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美銀證券:維持中生制藥(01177)“買入”評級 目標(biāo)價降至10.8港元

來源:英為財情

美銀證券發(fā)布研究報告稱,中生制藥(01177)預(yù)計2022-24年將有約10種創(chuàng)新藥物獲批,鑒于其在創(chuàng)新研發(fā)方面持續(xù)努力,維持“買入”評級;另考慮到帶量采購的潛在影響及近期疫情所帶來的不確定性,下調(diào)2022-24年收入預(yù)測14%/17%/21%。同時由于新冠疫苗在全球范圍面臨激烈競爭,下調(diào)科興生物的利潤貢獻(xiàn)預(yù)測,目標(biāo)價由12.82港元降至10.8港元。

報告中稱,公司去年總收入同比增長13.6%,當(dāng)中新產(chǎn)品銷售收入增長34.3%,為全年總收入貢獻(xiàn)逾45%,占比較2020年的約38%提高。同時,創(chuàng)新藥銷售額也同比增長10.8%。受惠于科興生物124億元人民幣的稅后利潤貢獻(xiàn),中生制藥2021年純利同比飆升超過4.27倍。若剔除科興利潤貢獻(xiàn)、一次性調(diào)整減值及公允價值變動,去年全年調(diào)整后凈利潤也增長26.6%。

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